核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。 光伏：硅料价格持续小幅回升态势，组件开标价格仍持续下落。中秋假期结束后，观察上游硅料环节挺价意愿和氛围愈发强烈，硅料新单价格实现小幅回调。酝酿数周的价格回调在新签单成交中初步实现小幅回调，国产致密块料价格范围扩大至每公斤37.5-43 元范围，新单主流价格呈现上移，致密块料均价落在每公斤40 元左右。组件方面，库存压力下竞争依然激烈，开标的项目TOPCon 组件价格低于0.7 元人民币的投标价。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N 型硅料协鑫科技、通威股份。同时，关注新技术发展，尤其是银浆上涨下利好的HJT 路线迈为股份；以及胶膜环节企稳回升态势下量/价龙头企业福斯特。 风电&电网：三山岛五、六海上风电场集中送出工程核准，藏粤直流再推进。近期，阳江三山岛五、六海上风电场集中送出工程项目核准的批复，叠加三山岛六主机已经招标，看好三山岛海上风电项目建设加速。9 月18日，南方电网与国家电网在北京签署广东藏粤直流电力运营有限公司股东投资合作协议。我们认为，此次协议签署有望加快推动藏东南-粤港澳特高压直流项目进度，我们预期藏东南-粤港澳特高压直流项目有望2025 年开启项目建设及设备招标。风电板块，核心推荐海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技，铸锻件：日月股份、金雷股份等。电网核心推荐东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、三星医疗、大连电瓷、长高电新等。重点关注变压器出海明阳电气、金盘科技、伊戈尔。 氢能：工信部将建设3 类氢能相关中试验证平台。据氢云链，工信部近日发布的《关于加快布局建设制造业中试平台的通知》提出要加强中试平台的建设，旨在推动制造业的高质量发展，促进科技成果的快速转化和产业化。其中，计划建设的与氢能相关的中试验证平台主要包括3 类：氨氢转换催化技术等关键共性技术中试平台、电动/氢能运输类飞机技术验证平台、清洁低碳氢中试验证平台等。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、
