本期投资提示： 本周周报要点：1）财政IT 系统是财政政策落地重要工具和抓手，详细回答为何财政IT供应商受益、市场空间、受益方向！2) 本周多起关于科技竞争的重要事件，背后离不开罕见的“科技内循环、双循环”。3）梳理华为全产业链机会：算力+盘古+鸿蒙+智驾；4）公司更新：海康威视（回购+增持组合拳，股东回报率预计达到4%以上！）、科大讯飞（业绩稳健现金流好转，大模型已大量中标！）。 复盘历史，财政IT 系统是财政政策落地重要工具和抓手。10 月 12 日，国新办举行新闻发布会介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。具体到本轮财政政策，落实“三保”、政府债务管理、保障民生等方面，财政IT 均有产品支撑。由财政IT 厂商承建的国家财政预算一体化系统平台，包含了包括预算管理、政府债务管理、政府资产管理、现金管理、转移支付监测等多个重要功能。 相关公司，受益方向有二。一是财政预算管理一体化系统加速升级，空间超10 亿元。 二是电子凭证加速推广，空间有望达到69.9 亿元。 本周多起关于科技竞争的重要事件，我们应对方式游刃有余，背后离不开罕见的“科技内循环、双循环”。1）近期事件例如地理信息数据（国安部发布地理信息数据事件）、网络安全（网络空间安全协会指出排查安全风险）、ADAS（美国商务部9 月拟提议约束网络汽车软件硬件）、半导体（ASML 财报指出订单明显低于预期）。2）自2018-2019 年以来，至少有多种科技相关贸易手段发生。但我们科技产业整体竞争力不断增强，尤其是研发、产品、和全球贸易。不仅如此，近期有一些应对手段，主张全球恢复相对自由的科技贸易。我们2024 年9 月对外商投资准入投资制造业的全面放开，重申了主张全球贸易的积极态度。分析原因，离不开科技的“内循环双循环”。 梳理华为全产业链机会：算力+盘古+鸿蒙+智驾。1）算力底座：未来华为在算力领域的战略核心是“基于实际可获得的芯片制造工艺，计算、存储和网络技术协同创新，打造超节点+集群系统算力解决方案，长期持续满足算力需求”；2）华为云&盘古：面向AI 全栈升级；3）鸿蒙OS：Q4 HarmonyOS NEXT 正式版即将发布，“AI+”已有落地；4）自动驾驶：华为已推出了ADS 3.0，持续演进自动驾驶解决方案。 标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。 标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份。 标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。 标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。 风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （：贺
